IM电竞-机械行业周报：出口产业链部分超预期；持续聚焦人形机器人、半导体设备、工程机械

投资要点 【焦点组合】 三一重工、中国船舶、杭氧股分、晶盛电机、北方华创、罗博特科、先导智能、乐惠国际、中兵红箭、杭叉集团、安徽协力、微导纳米、迈为股分、徐工机械、恒立液压、英杰电气、双环传动、华测检测、侨源股分、海天精工、亚星锚链、年夜丰实业、迈拓股分、荣旗科技、上海沿浦、横河周详、华依科技、华培动力【最新存眷】 中船特气、及远气体、诺力股分、福斯达、朗进科技、【重点股池】 中联重科、三一国际、捷佳伟创、中国中车、精工科技、郑煤机、金辰股分、奥特维、东威科技、上机数控、斯莱克、凯美特气、欧科亿、华锐周详、青鸟消防、海目星、国茂股分、巨星科技、新强联、中际结合、中微公司、安徽协力、浙江鼎力、东风动力、瀚川智能、华特气体、运达股分、利元亨、亚玛顿、天宜上佳、日月股分、杭可科技、苏尝尝验、永贵电器、设置装备摆设机械、华铁应急、聚光科技、杰克股分、先惠技能、铖昌科技、及而泰、汇中股分【上周陈诉】 【工业气体】行业深度：以林德气体为鉴，工业气体行业发展空间广漠【晶盛电机】深度：迈向半导体+碳化硅装备龙头，装备+零部件协同结构锻造高壁垒 【芯?微装】深度：PCB 光刻直写装备国产龙头，泛半导体营业打开增加空间【诺力股分】深度：叉车+智能物流领军者，锂电化、国际化提供增加动能【福斯达】深度：空分装备平易近企龙头，受益“一带一起”事迹驶入快车道【通用装备】海外需求景气连续+成本端改善显著，看好出口财产链时机【轨交装备】上半年铁路固定资产投资同比增加6.9%，连续看好轨交设备复苏【3D 打印/消费电子装备】钛合金技能引消费电子新革命；重点存眷3D 打印、涂附磨具环节 【晶盛电机】事迹切合预期；期待公司光伏+半导体营业多点着花【捷佳伟创】获晶澳太阳能40 亿定单；事迹连续高增加【华测检测】中报事迹切合预期，检测龙头提质增效连续稳健增加【中联重科】中联高机拟分拆重组上市，有望快速做年夜做强【亚星锚链】中报事迹切合预期，看好船舶海工、漂浮式海风、矿用链【杭叉集团】中报事迹超预期，电动化与国际化趋向加强【杭叉集团】获欧洲租赁年夜客户新能源叉车等定单，国际化营业上新台阶【东风动力】中报事迹预增67%~93%超预期，产物进级+成本端改善显著【乐惠国际】沈阳小酒馆十店齐开；公司精酿鲜啤天下开拓提速【焦点不雅点】 【人形呆板人】具身智能海潮推进，人形呆板人是迈向具身智能门路上的一年夜步，特斯拉入局财产化加快。节制与履行体系：焦点部件价值量占比约62%，存眷行星滚柱丝杠、无框力矩机电、空心杯机电、谐波减速器等。感知体系：焦点 部件价值量占比约18%，存眷力矩传感器、惯导等。市场空间：2030 年人形呆板人全世界市场空间估计达475 亿元，2022-2030 年CAGR 达19%。焦点标的：重点存眷价值量占比高、国产化空间年夜、毛利率高的行星滚柱丝杠、空心杯机电等环节。机电：存眷鸣志电器、汇川技能、江苏雷利、伟创电气、拓邦股分；丝杠： 保举恒立液压，存眷鼎智科技、贝斯特、新剑传动、秦川机床；减速器：保举双环传动、绿的谐波，存眷中鼎力大举德、上海电机、汉宇集团、国茂股分、南边精工、兆威电机、丰立智能、富家激光、昊志电机；传感器：保举华依科技，存眷柯力传感、汉威科技、芯动联科；节制器：保举华中数控，存眷新时达、埃夫特、英威腾；集成：存眷三花智控、拓普集团；工业呆板人：保举埃斯顿，存眷新松呆板人；特种呆板人：保举晶品特装。 【半导体装备】荷兰半导体装备管束靴子落地，装备国产化连续加快。6 月30日，荷兰当局公布最新半导体装备出口管束政策，进步前辈光刻机、ALD 装备、Epi装备和low-k 沉积装备、EUV 光罩掩护膜和其出产装备遭到出口管束。荷兰光刻机管束重要集中于进步前辈节点，海内成熟制程扩产无虞。ALD、Epi 装备初次遭到管束，相干装备国产验证加快。连续保举北方华创、中微公司、微导纳米、拓荆科技、精测电子、新莱应材、晶盛电机、芯源微、罗博特科、英杰电气、聚光科技；存眷长川科技、至纯科技等。 【工程机械】6 月挖机销量同比下滑24%，海内工程机械行业需求预期边际改善。2023 年6 月发卖挖掘机15766 台，同比降落24.1%，此中海内6098 台，同比降落44.7%；出口9668 台，同比降落0.68%。6 月发卖各种装载机8556 台，同比降落25.3%。此中海内市场销量4321 台，同比降落42.9%；出口销量4235台，同比增加8.98%。连续重点保举三一重工、恒立液压、徐工机械；连续保举杭叉集团、安徽协力、中联重科、华铁应急、浙江鼎力、中铁工业。 【轨交设备】深圳史上最年夜范围地铁设置装备摆设动工，轨道交通将笼罩全市85%重点区域。按照“深圳发布”6 月2六、27 日公然信息，深圳市轨道五期动工，计划总计11 条路线，总长185.6 千米，总投资1952 亿元，路线数目和里程均为深圳汗青之最。轨道五期计划2028 年全数建成通车后，将笼罩全市85%重点区域，城轨通车里程将达831 千米，位居天下各年夜都会第五。保举中铁工业、天宜上佳、永贵电器，连续存眷中国中车、中国通号、时代电气、铁建重工、铁科轨道、思维列控等。 【工业气体】受需求、去年基数影响，空分气体价格连续复苏。6 月第3 周，液氧/液氮/液氩均价548/554/1075 元/吨，同比别离变更20%/-1%/77%，价格同比向上6 月17 日，罕见气体氙气/氪气/氖气出厂价别离为5.6w/750/300 元/立方，价格连续下跌保举工业气体顺周期品种，保举杭氧股分、侨源股分、陕鼓舞力。 电子特气是二泰半导体质料，国产替换连续推进。保举华特气体、凯美特气。存眷金宏气体、雅克科技、昊华科技、南年夜光电、中船特气等。 【光伏装备】三五互联通知布告，孙公司拟向迈为股分采办HJT 太阳能电池出产线产能为600MW 。1-5 月中国累计出口88GW 光伏组件 较去年同期增长约39%。 按照InfoLink 中国光伏海关出口数据显示，5 月份中国出口约19GW 的光伏组件，相较四月的18GW 小幅增加约5%，相较去年5 月增长32%。1 到5 月累计出口88GW 光伏组件，相较去年同期增长约39%，显示海外市场于2023 年的快速增加。装备端重点看好电池+组件装备环节，存眷铜电镀+钙钛矿新技能财产化进程，首选具平台化能力龙头。保举晶盛电机、迈为股分、罗博特科、金辰股分、上机数控、奥特维、捷佳伟创、英杰电气、帝尔激光、高测股分、汉钟精机、亚玛顿等。 【风电装备】2023 年下半年风电装备景心胸有望连续晋升，2023Q2 风场动工进度环比略有改善。国度能源局发布的《关在促成新时代新能源高质量成长的实行方案》及《案例解读》夸大加速政策与尺度制订，完美风机电组收受接管措置措施，并开展技能研究，旨于实现风电装备的全生命周期闭环式绿色成长。保举亚星锚链、中际结合、新强联、三一重能、日月股分、运达股分、五洲新春，存眷东方电缆、海力风电、明阳智能等。 【锂电装备】6 月，我国动力电池销量总计52.2GWh，同比增加9.9%。此中三元电池销量 18.4GWh，占总销量35.2%，同比降落16.8%；磷酸铁锂电池销量33.7GWh，占总销量64.5%，同比增加33.0%。中国汽车工业协会发布数据显示5 月，我国新能源汽车销量达71.7 万辆，同比增加60.2%，环比增加12.6%，市场据有率达30.1%；动力电池装车量28.2GWh，同比增加52.1%，环比增加12.3%。 估计2023 年新能源汽车销量和渗入率维持高增加，看好海外市场增速，器重锂电装备估值修复时机。保举锂电装备龙头先导智能、斯莱克、海目星、利元亨、杭可科技、联赢激光、先惠技能、威唐工业、百利科技；最新存眷：瀚川智能。 【储能装备】市场羁系总局（尺度委）核准的国标文件《电化学储能电站安全规程》已经在2023 年7 月1 日起实行。TrendForce 估计本年下半年储能市场需求将连续回稳。保举同力日升、西子洁能等。 【油气设备】中国石化华东油气分公司于重庆武隆地域的危害探井坪地1HF 井累计产气超800 万立方米，不变日产气达4.6 万立方米，开端评价单井可采储量0.4 亿立方米。摩根年夜通估计，到2030 年全世界石油需求将到达1.1 亿桶/日，供需缺口跨越400 万桶/日，布伦特原油激励价格可能升至100 美元/桶。存眷中密控股、中海油服等。 【查验检测】《质量强国设置装备摆设纲要》提出，到2025 年质量基础举措措施越发现代高效。质量基础举措措施治理体系体例机制越发健全、结构越发合理，计量、尺度、认证承认、查验检测等实现更高程度协同成长，建成若干国度级质量尺度试验室等方针，打造一批高效实用的质量基础举措措施集成办事基地。保举华测检测、苏尝尝验；连续存眷广电计量、安车检测、国检集团。 【消费进级/海外出口】中心经济事情集会明确了2023 年的5 项重点事情使命，此中，出力扩展海内需求放于五年夜使命之首。中共中心、国务院印发《扩展内需战略计划纲要（2022-2035 年）》，消费有望慢慢复苏。重点保举乐惠国际、年夜丰实业、东风动力、永创智能、浙江鼎力、巨星科技。 危害提醒：1）基建和地产投资低在预期危害；2）原质料价格年夜幅颠簸危害；3）中美商业磨擦加重危害。【免责声明】本文仅代表第三方不雅点，不代表及讯网态度。投资者据此操作，危害请自担。 （责任编纂：王丹 ）

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